巩固老龄化与通货膨胀压力下人寿保险业的风险管理

http://www.sina.com.cn 200柒年7月0三十日 0五:3陆 中夏族民共和国期货报-中证网

  中新社上海1月19日电 (记者
李佳佳)全球知名管理咨询公司麦肯锡19日在沪发布的《中国寿险业:走向价值创造》报告中称,中国寿险业经历了3个发展阶段后,未来5年将迎来发展新时期,重返两位数增长。

上海1月19日 –
国际知名咨询公司麦肯锡周二发布报告称,中国寿险行业未来五年将进入新的发展期,市场将复苏并重返两位数的年增长速度。而寿险公司将逐步走向价值创造,不再追求量的增长,而是关注如何通过规模、市场份额和增长等来创造价值。

  党的十七大是在我国改革发展关键阶段召开的一次十分重要的大会,对于继续解放思想,坚持改革开放,推动科学发展,促进社会和谐,夺取全面建设小康社会新胜利,具有重大的现实意义和历史意义。胡锦涛总书记代表中共十六届中央委员会所作的报告中,明确指出要“提高银行业、证券业、保险业竞争力”。

  报告回顾了中国寿险业发展的三个阶段。中国人寿保险市场的爆炸式增长始于上世纪90年代,那时很多寿险公司抱着“圈场夺地”的心态,大举扩充代理人市场,积极推出承诺回报率高达8%甚至更多的高收益产品。不过,此举也拉低了市场回报,迫使从业者反思只重增长的战略。

麦肯锡预计,未来公司将要实现盈利增长,保险公司将侧重于三大领域的商机,一是新兴-城市化的中产阶级带来的保险产品需求、医疗与健康保险需求以及退休养老金计划。

  提高保险业的竞争力,关键是要贯彻落实科学发展观,把握金融行业发展规律,抓住宏观经济和社会发展赋予的历史机遇,有效防范风险。而人口老龄化和通胀压力将是今后中长期内中国宏观经济面临的重要挑战。

  始于21世纪初的第二个发展阶段,领先的保险公司开始进行股份制改革,许多公司通过合并和压缩销售团队来增加利润。再到近5年的第三个阶段,很多寿险公司大力发展银保业务,试图在不增加销售人员的情况下实现增长,不过遗憾的是,迄今为止中国很多寿险公司仍未找到可行的平衡点。

“负债风险管理和投资能力均有助于推动收益,而风险管理是推动中国寿险业价值创造差异的主要驱动因素。”麦肯锡全球资深董事石磊表示,根据全球各大保险市场发展的经验,随着市场不断成熟,价值创造将由资产端转向负债。

  中国经济自改革开放以来的持续快速增长已经成为一个世界奇迹。在探讨中国为什么能够创造经济增长奇迹时,很多人认为除了制度变革、技术创新等因素外,人口红利的影响也至关重要。但是,人口红利从来都不是永久性的增长源泉。随着人口老龄化速度加快,这种特殊增长源泉的影响终究要消失殆尽。中国社会科学院的人口研究专家认为,2015年前后是中国人口红利阶段的转折点,人口老龄化将是中国经济长期增长必须要面临的一个问题。

  “在未来5年,从业者应重新思考不同的分销渠道、利润点,以及风险控制等问题,”麦肯锡全球资深董事石磊说。

对于保险公司而言,资产端意味着其投资业务,而负债端是指销售保险产品等传统保险业务。在目前国内寿险业由前五大保险公司垄断的情况下,一些新兴保险公司正通过提高投资回报来吸引客户,从而迅速扩大其业务规模。

  从近期来看,随着经济快速增长,粮价上涨、能源原材料价格高企、消费升级等因素影响今年以来的消费物价指数明显上升,通胀成为近期乃至今后一个阶段宏观经济中的一个突出矛盾。

  统计显示,目前为止,中国12家最大的保险公司的价值创造能力存在巨大差别。2004年到2013年间,排名中国前四位的寿险公司年价值增长高达30%到45%,而位于末四位的公司价值增长则为-15%到-5%,按照调整后账面价值增长看,最优者和最差者的差距近55%。

他说,每家公司都会做一个战略选择,当然会差异化发展,来寻找自己的独特优势。若希望通过投资来迅速壮大,就需要对公司的资本管理和风险管理能力进行加强。

  寿险业发展与宏观经济、居民收入、人口结构等问题息息相关。置身其中的寿险行业,不能不考虑这些影响行业发展的战略因素。老龄化和通胀压力对寿险而言,既是机遇,又是挑战。在充分利用好这些因素的正面效应的同时,我们必须做好风险管理,确保整个寿险行业的平稳良性增长。

  分析认为,要在快速发展的中国寿险市场上获得成功,保险公司需侧重于三大领域的商机。首先是新兴的城市化中产阶级,在持续的经济增长推动下,中国户均可支配收入在1.6万至7.9万美元的家庭数量迅速壮大,麦肯锡预计到2020年,这一“大众富裕”群体将贡献寿险总保费的一半;其次医疗保险将是增长最快的领域之一。2007年到2013年间,医疗保险总承保保费每年增长20%,麦肯锡预计未来几年仍将保持两位数增长;最后,随着养老意识的增强,加之退休人员储蓄的增多,对于能打造养老品牌且提供全面养老计划的寿险机构而言预示着重大机遇。(完)

“人人都想做中国的巴菲特,但巴菲特毕竟只有一个。”他亦认为,虽然各种战略的选择没有对错,但希望通过投资来取得持续领先的回报并不太现实,仍要回归到负债能力的培养上。

  寿险业如何应对人口老龄化趋势

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麦肯锡统计2004年至2013年数据,将国内寿险公司按业绩增速大致分三类。结果显示,领先寿险公司与排名落后的寿险业者在投资回报率方面其实差别不大,主要是非投资利润方面的差异,使得这两类寿险公司的盈利平均增速差距可达20个百分点。

  联合国定义“60岁以上人口占总人口比例超过10%,或65岁以上人口占总人口比例超过7%的社会”为老龄社会。按此标准,目前世界上多数发达国家都已经进入老龄社会,许多发展中国家正在或即将进入老龄社会,人口老龄化已成为21世纪的全球性问题。

报告指出,到2020年,户均可支配收入达1.6万-7.9万美元的家庭将迅速膨胀,这一群体将贡献寿险总保费的一半,远高于2013年的25%;而养老意识的增强加之退休人员储蓄的增多,对于能打造养老品牌且提供全面养老计划的寿险机构将是重大机遇,未来3-5年寿险资产管理规模将以20-30%的速度持续增长。

  中国人口老龄化的趋势也非常明显。数据显示,自1982年到2004年的22年间,中国老年人口平均每年增加302万,年平均增长速度为2.85%,高于1.17%的总人口增长速度。2004年底,中国60岁及以上老年人口达到1.44亿,占总人口的11%。而且,据人口学专家预测,未来的30年内中国将进入高速老龄化阶段,预计2030年老年人口将增加到3.35亿,占总人口的比重将达到21.9%,年均上升0.39个百分点。

麦肯锡建议,为抓住中国新的盈利增长良机,寿险公司必须在四大关键方面加强能力,即利用数字化工具和分析来打造新的客户关系和经销商关系、培养风险和资本管理能力、扩展分销能力和降低分销成本、挖掘有效账户的潜在价值。

  中国是较早进入老龄社会的发展中国家之一,与发达国家相比,我国的人口老龄化具有自身的特点:首先是人口老龄化速度快。中国1999年进入老龄化社会,晚于所有发达国家和地区,但老龄化进程显现出比发达国家速度快、势头猛的特点。西方国家从成年型国家进入老年型国家大都需要100年左右的时间,日本用了50年左右的时间,而我国由于平均预期寿命的大幅提高,从1982年60岁以上的老年人只占5%,到进入老龄化国家只用了不到20年的时间。另外,我国人口老龄化超前于经济增长。发达国家属于“先富后老”或“富老同步”,是在基本实现现代化的基础上进入老龄社会的,对老龄化的承受能力强。中国的生育率急剧下降,造成人口老龄化进程加快,在尚未实现现代化,经济尚不发达的情况下提前进入老龄社会,属于“未富先老”。发达国家进入老龄社会时人均国内生产总值一般都在5000-10000美元,而中国目前人均国内生产总值刚过2000美元,仍属于中等偏低收入国家,应对人口老龄化的经济实力还比较薄弱。

发稿 林琦; 审校 林高丽

  这些特点使得我国人口老龄化问题更为严峻,而人口老龄化也给中国经济长期增长带来一定程度的负面影响。具体体现在:

4503.com(365bet体育在线),  第一,老龄化将使劳动力出现结构性短缺。劳动力资源一直被视为推动中国经济持续高速增长的比较优势。然而,目前我国15~59岁劳动年龄人口的增长速度已经下降,预计2017年达到顶峰;劳动年龄人口占总人口的比重预计在2010达到高点后也将逐渐下降。近年来,珠三角、长三角等地出现的民工荒就是劳动力供给能力下降这一问题露出的端倪。

  第二,抚养系数的上升导致劳动力成本加大。人口老龄化带来的劳动年龄人口比重下降,必然导致老年赡养系数(即老龄人口与劳动年龄人口之比)的上升。在1982年,我国的这一系数为1:8,2000年为1:6,预计2025年为1:3。这一比重的上升,加上少年儿童抚养因素,不但会加大社会负担,还会大大提高劳动力成本,降低产品的竞争力和经济发展速度。

  第三,退休人员增多加大养老社会保障支出。目前,我们的社会养老体制尚处于从现收现付制向社会统筹与个人账户相结合模式的转变过程中,由于人口老龄化导致领取退休金的人员不断增加,出现社会统筹入不敷出,进而透支个人账户基金的现象。按照世界银行的估计,我国社会养老保险这笔隐性债务高达76000亿元左右。

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