4503.com(365bet体育在线)机构参与券商定增热情减退 或退出或认购金额缩水

  根据西宁特钢最初于2015年5月19日发布的方案,公司原计划向青海省发展投资有限公司、上海穆昭投资合伙企业(有限合伙)、西宁特钢第一期员工持股计划等10名特定对象,以5.76元/股的价格发行合计11亿股,募资63.6亿元,全部用于偿还银行贷款。其中,国华人寿将认购不超过1亿股,认购金额不超过5.76亿元。

申万宏源与东方证券先后停牌,公布定增预案时间相差不到1个月,此次又先后调整定增方案。有分析人士指出,机构投资者参与这两家券商定增的热情下降,其原因可能也有相似之处。今年2月15日证监会最新修订的《上市公司非公开发行股票实施细则》发布后,多家上市公司都对定增预案做出修订,定增方案调整后,发行价格存在更多不确定性可能是导致机构参与定增热情下降的主要原因。

  “如果95亿元增资案完成,国华人寿的综合偿付能力充足率大约能提升至170%至180%左右,不但将有助于国华人寿业务增长,而且可以释放公司投资灵活性。”上述券商研究员表示,在“偿二代”体系下,偿付能力有限,将使业务和投资两头受限,如果补偿能力补充到位,将有助公司进行更有价值和符合自身战略诉求的投资。

  ⊙记者 赵一蕙 ○编辑 邱江

据《证券日报》记者统计,2016年全年有山西证券、长江证券、东吴证券和东兴证券四家上市券商完成定增,募集资金合计约205.6亿元。而今年以来有华泰证券、东方证券和申万宏源三家上市券商发布定增预案,在申万宏源将募集资金规模上限由190亿元下调至120亿元的情况下,三家券商预计募集资金规模最高仍将达到500亿元。

  反馈意见聚焦增资用途

  但是,2016年1月16日,公司宣布修订重组方案,原参与认购的贵州中科贰号创业投资中心(有限合伙)退出了认购,调整后公司募资规模下降为57.8亿,发行规模下调为10亿股。10天后,公司又再度发布公告,二次调整增发方案,称因“综合考虑公司实际状况和资本市场情况,拟调整本次非公开发行的股份数量及融资规模”。根据调整后的发行方案,公司与国华人寿签署了《股份认购合同终止协议》。

与东方证券情况相似,申万宏源是于今年1月底公布的定增预案。申万宏源拟以6.07元/股的价格发行不超过31.30亿股,募资总额不超过190亿元。当时的认购对象有三家,分别是中国人寿、四川发展、新疆凯迪投资,其中中国人寿出资最“阔绰”,以近150亿元认购约24.71亿股。

  公司还披露,截至2016年9月30日,国华人寿提取的各项准备金余额为476.87亿元,保户储金及投资款账户余额为360.56亿元,这些资金是国华人寿进行各项投资最主要的资金来源。

  西宁特钢再度下调增发规模 国华人寿退出认购

终止参与申万宏源定增

  记者注意到,保监会于2017年1月发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》中规定,保险机构投资权益类资产的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的30%。除上市公司收购及投资上市商业银行股票另有规定情形外,保险机构投资单一股票的账面余额,不得高于本公司上季末总资产的5%。对于已经运用相关政策增持蓝筹股票的保险机构,应在2年内或相关监管机构规定的期限内调整投资比例,直至满足监管规定的比例要求。

  西宁特钢今日发布了二次修订后的增发预案。值得关注的是,原本计划参与增发的国华人寿退出,已同公司签署了终止认购协议,公司的定增规模亦由原来的10亿股下调为9.04亿股,最新募资总额不超过52亿元。

8月4日,中国人寿在中保协网站发布公告称,经公司慎重研究,并与申万宏源协商一致,双方于2017年8月3日签署了《申万宏源集团股份有限公司与中国人寿保险股份有限公司股份认购协议之终止协议》,中国人寿自协议生效之日起终止申万宏源股份认购。

  此外,公司实际控制人刘益谦自愿不再参与本次非公开发行股票的认购。而基于天茂集团及国华人寿其他股东对国华人寿未来发展前景的一致认可,各股东方再次签署了《附条件生效的增资扩股协议》,国华人寿的其他股东仍将按各自持股比例同比例对国华人寿进行增资,合计增资金额为95亿元,比最初预案中的86亿元增加了9亿元。

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今年2月份,东方证券公告称,拟以不低于13.74元/股的价格,非公开发行不超过8亿股A股,预计募集资金总额不超过120亿元。申能集团拟以现金认购不低于20000万股且不超过23000万股、上海海烟投资拟以现金认购不超过12000万股(且不超过人民币18亿元)、上海报业集团拟以现金认购不超过5000万股(且不超过人民币7.5亿元)。此后东方证券定增预案第一次修订稿中对发行价做出修订,但其预计募集资金总额仍为不超过120亿元。

  但时隔数月后,天茂集团对这份尚未提交公司股东大会审议表决的发行预案进行了较大幅度的调整。修订后的非公开发行方案显示,发行股票数量缩减一半,变为约6.98亿股,发行底价微涨至6.94元/股,募集资金规模不超过48.45亿元。在新方案中,所有募得的资金将全部用于对国华人寿增资,而收购安盛天平股权和偿还银行贷款的项目被剔除。

上海海烟投资

  公开资料显示,天茂集团此次非公开发行新股计划募资不超过48.45亿元,所得资金全部用于对其核心子公司国华人寿进行增资。同时,国华人寿的其他股东将按各自持股比例同比例对国华人寿进行增资,合计增资金额为95亿元。对于综合偿付能力充足率接近监管红线的国华人寿而言,这笔注资意义重大。保监会数据显示,今年二季度末,全行业综合偿付能力充足率为235%。而国华人寿,其综合偿付能力充足率仅为118.51%,且离100%的监管红线已不足20个百分点。

不过,近期机构对参与券商定增的热情似乎有所降低。先是8月4日中国人寿宣布与申万宏源协商一致,于2017年8月3日签署协议,终止申万宏源股份认购。而在8月7日晚间,东方证券的公告则显示,此前计划认购其1.2亿股的上海海烟投资,拟认购数量也缩水至3000万股-6000万股之间。

  天茂集团公告称,于2017年9月21日收到证监会《关于核准天茂实业集团股份有限公司非公开发行股票的批复》,该公司非公开发行7亿股新股获得核准。

中国人寿

  那么,拿到批文后的天茂集团是否正在加速推进新股发行工作?发行对象是否已经确定?对此,《每日经济新闻》记者于10月9日致电天茂集团,公司董秘龙飞表示,相关情况暂时不便透露,待确定后会进行公开披露,可关注后续公告。

相比上海海烟投资拟认购东方证券股份数量缩水,中国人寿则更加彻底,直接宣布终止参与申万宏源的定增。

  依照上述方案,95亿元的募资将分为三部分使用:其中43.86亿元用于对控股子公司国华人寿进行增资;另外47.68亿元用于收购上海益科创业投资有限公司、海南华阁实业投资有限公司、海南陆达科技有限公司、上海日兴康生物工程有限公司分别持有的安盛天平14.89%、10.10%、8.31%和7.44%的股权(合计40.75%);还有3.46亿元则用于偿还银行贷款。

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