4503.com(365bet体育在线)千亿险资31次举牌20次跌破成本线,可抄哪些险资的底

  本报记者 张莉

上个月没追上举牌概念股?不用郁闷了,因为险资也被套了。

□本报记者 李超

  过去一年,险资在资本市场的动作频频引发广泛关注,并在二级市场掀起一轮险资举牌潮,由于举牌事件的密集出现,监管部门也开始对保险公司的投资行为提出更严格的风控要求。

据券商中国记者统计,2015年共发生31次险资举牌、合计买入了67.89亿股,共动用资金1104.75亿元,目前最新市值达1236.83亿元,这意味着去年的举牌险资整体依然浮盈11.96%。

随着“宝万之争”迎来更多变数,中报业绩也将上市险企面临的更多考验反映出来。与2015年相比,已成为房产、金融等上市公司大股东的保险机构举牌行为明显减少,上半年选股偏好食品、化学制品、医药等板块,而去年底的举牌有一部分带来了浮亏压力。

  从A股市场表现看,尽管开年以来的股市大幅波动,令不少险资概念股遭遇深度调整,但这并没大幅影响险资持续进场的意愿。业内人士认为,未来险资更关注长期投资收益,险企资本或成为影响股市生态的重要力量。

但需要说明的是,由于万科A持续停牌中,使得上述数据或不能反映真实情况。

业内人士认为,市场的不确定因素为险资举牌带来了机会成本。近半年来的收益贡献率将掣肘保险机构一段时期内的业绩表现,考验险资调仓换股的智慧。保险资金举牌遇冷并不代表对权益类投资机会的放弃,而“相机抉择”很难成为保险资金权益类战略配置的策略。考虑到风险约束,保险公司会选择通过增加大盘蓝筹股配置比例、减小中小市值股配置比例来对冲价格风险给偿付能力带来的影响。只有以高质量的保险业务为根基,保持适度的杠杆水平,再结合价值投资,才能够实现“举牌”模式的可持续和股东价值的最大化。

  险资投资趋势未改

就具体个股情况来看,
截至今日收盘,上述31次险资举牌中已经有20次举牌跌破估算成本线,其中有9次险资举牌行动的估算浮亏比例超过10%,还有6次举牌的估算浮亏比例超过20%。

举牌节奏放缓

  尽管近日A股持续震荡、市场持续低迷,但并不影响资本“抄底”的热情。1月20日,胜利精密发布公告称,百年人寿于2015年5月29日至2016年1月18日,通过交易系统集中竞价交易买入公司69124909股,占公司现有总股本的5.93%。百年人寿称,买入胜利精密股份主要是因为对公司未来发展前景的看好。在市场人士看来,百年人寿的举牌动作将开启今年险资的举牌潮。

4503.com(365bet体育在线),值得一提的是,君康人寿去年举牌的东华科技跌破成本线的比例已经达到39.92%,国华人寿举牌新世界和华鑫股份的估算浮亏也达到了30.3%和28.9%。

保险资金举牌的话题成为近期资本市场关注的焦点,在保险业负债端和资产端承压的情况下,权益类投资成为业内机构冀望提升业绩的主要渠道。经过长期投资实践,保险资金已成为多家上市公司的大股东,体现出一定的投资偏好。

  尽管监管要求加强令险资“短债长投”模式可能出现收紧,但在保险行业分析人士看来,险资投资的趋势并不会发生太大改变。由于每年的年中和年末成为险企偿债能力考核的重要时点,受保费增长较快、偿债压力加大以及资金收益要求等因素影响,上述两个时点仍可能是险资举牌的密集期。

218.92亿元险资被套

截至目前,上市公司已披露的中报显示,保险资金出现在多家上市公司前十大流通股股东名单上。在板块方面,食品、化学制品、医药、公用事业、计算机等成为保险公司新进或增持的重点领域。

  从近期二级市场表现看,此前受到各方资金追捧的险资概念股表现低迷,不少险资可能出现浮亏,但险资的风险仍然相对可控。深圳保险公司相关人士表示,险企自身有严格的监管要求和风控措施,投资股票市场的浮亏一般不会对企业带来偿付压力。另据券商人士透露,由于近期市场下跌较多,部分险资企业已经出动资金进行自救护盘,随着行情的企稳,险资有可能继续在优质标的股上进行低位增持。

保险资金长期被贴着低调投资、风险回避、长期稳健的标签,但去年以来数十次的险资举牌行动,才让A股市场惊讶发现,一直沉默不语的保险资金也可以如此凶猛。其中,从前年开始横空出世安邦保险、前海人寿和生命人寿,更已经成为影响市场走势的重要力量。

整体来看,保险资金成为股东“座上宾”最为明显体现在银行板块。中国证券报记者梳理公开信息发现,民生银行、平安银行、兴业银行的前十大流通股股东中各有四席由保险机构或产品占据。安邦保险、华夏保险已成为民生银行的大股东,平安保险和阳光保险则是平安银行的大股东。中国人保、天安财险是兴业银行的大股东。中国银行、工商银行、浦发银行的前十大流通股股东中则各有三席由保险资金占据。此前,富德生命人寿接连举牌浦发银行,使得外界尤为关注险资对于银行股的兴趣。

  险企争夺A股话语权

据券商中国记者统计,去年以来两市一共有发生了31起险资举牌事件,据估算险资合计投入资金1104.75亿元,其中遭遇举牌最多的行业主要是房地产和商贸,而被举牌涉及市值最高的则是房地产和银行

围绕“宝万之争”展开的一系列事件将保险资金对房地产个股的兴趣展现在资本市场面前。统计数据显示,目前,至少有54家A股上市房企被险资重仓持有,中国平安、前海人寿、富德生命人寿、安邦保险等都持有大笔上市公司股份,而股权分散个股明显成为险资的投资集中地。例如,金地集团前十大流通股中的六席为保险资金,分属富德生命人寿、安邦保险和天安财险;万科则迎来包括前海人寿在内的资金和安邦保险对于其股权的竞逐。

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