险企翻身集体报喜 投资收入创4年新的高峰

多家保险机构投资人士和保险资管人士告诉证券时报记者,本身就符合保险资金投资特性的另类投资,目前仍处“收益率风口”,将是2018年保险机构配置重点。

资产配置荒来袭,意味着保险资金也必须寻找新的长期抗通胀投资标的。

  本报记者 叶琪 北京报道

2017年以来,以债权计划为代表的另类投资收益率上升较快,目前资信等级最好的大型央企债权计划收益率也达到5.5%~5.6%。和2017年相比,2018年另类投资将更有投资价值。

“我们整个行业做资产管理的人太少,全部的资源、能力包括人员很少关注其他的利率资产和结构方面的变化,银行大的资产管理部门几百个人,各类资产都有,仓位减下来以后,你会发现再到市场上找高收益率的找不到了,银行都给抢光了。”近日,在中国保险资产管理业协会举办的专题培训上,一位保险资管人士如是坦言。

  2013年,在投资渠道大幅拓宽,资产结构得以优化的背景下,上市险企净利同比大增已无悬念。

一家大型保险资管人士表示,目前债权计划收益率已经很高,对保险资金来说是比较好的配置资产。另外由于保险资金是配置特性而不是交易特性,虽然债券价格下跌厉害,但对于新增的保险资金和配置性资金而言,却带来了好的配置机会。

下一步将向哪个方向发展?另类投资成为各家保险机构的不二选择。“包括银行业也在配一些股权基金。”
上述保险资管人士称。

  春节前,国寿、太保、新华陆续发布业绩预增公告,净利润增速预计分别为120%、80%、50%,对应国寿、太保和新华的2013年净利润分别为243亿、91亿和44亿元左右。

另一家保险公司投资总监也告诉记者,2017年该公司另类投资占比已达监管要求的比例上限,其中主要是债权计划。今年该公司将仍重点寻找符合公司负债要求的债权计划项目,并尽量在监管上限要求内进行顶格配置。

10月8日,国家发改委、保监会联合发布通知指出,加大保险资金支持重大工程建设力度,支持保险机构通过债券、投资基金、基础设施投资计划、资产支持计划等方式参与重大工程投资。此外,对保险资金参与重大工程建设的符合规定的投资收益,按照现行税收法律法规给予税收优惠。

  事实上,2013年作为投资新政的首个实施年,最明显的变化正是以非标资产为代表的另类投资占比的显著提升,这令保险资金大大分享了利率市场化收益,成为其投资收益率有效提升的最重要来源。

实际上,2013年险资投资渠道放开后,另类投资已经成为险资的重要配置资产,并于2016年超越债券、银行存款等成为险资第一大配置资产。保监会近日公布的数据显示,2017年前11月,保险资金运用余额14.7万亿元,较2017年初增长9.79%,其中其他投资占比39.07%,较年初的36.02%占比提升明显,2013年时这一占比仅为16.9%。

债权投资计划破万亿大关

  投资改善促净利大增

随着国内宏观经济环境进入一个低增长、低利率、货币政策宽松的时代,保险公司也直接面临来自于到期资产和新增资金的再投资问题。

  尽管2013年保险行业改革红利不断,保险股依旧没能给投资者带来惊喜。据大智慧统计,2013年全年上证指数下跌6.75%,而保险板块领跌两市,大幅下跌23.8%。

在利率下行通道中,因银行存款和债券属于利率敏感型投资标的,保险资金在银行存款和债券中的投资比例显然有所下降。保监会统计数据显示,截至8月底,保险业银行存款25000.73亿元,占比24.53%;持有债券35853.08亿元,占比35.18%;投资股票和证券投资基金13317.45亿元,占比13.07%;其他投资27736.61亿元,占比27.22%,这一占比较去年同期有大幅增长。

  1月26日晚间,中国太保发布公告称,预计公司2013年归属于本公司股东的净利润同比将增加80%左右。27日晚间,新华保险4503.com(365bet体育在线),和中国人寿也发布2013年年度业绩预增公告,称预计2013年业绩净利润同期增幅分别为50%和120%。

据保监会资金运用部主任曾于瑾透露,在其他类投资中,投资规模排名前三的分别是基础设施债权计划、信托和股权投资。

  此外国金证券研报指出,中国平安2013年全年业绩将实现高增长,保守估计全年净利润265亿-275亿元,较2012年增长32.2%-37.2%。

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