险资新规4月1日实施鼓励险资拓宽服务实体经济渠道

  险资“去通道化”冲击中小险企  保费举牌上市公司时代一去不归

  险资“去通道化”冲击中小险企
保费举牌上市公司时代一去不归

  《保险资金运用管理办法》4月1日实施鼓励险资拓宽服务实体经济渠道

  《投资者报》记者 潘亦纯

  由于很多条款在此前已经公布过,这次只是整合纳入正式的新规,所以对于保险公司来说,实际影响并不大

  来源:金融时报-中国金融新闻

  由于很多条款在此前已经公布过,这次只是整合纳入正式的新规,所以对于保险公司来说,实际影响并不大

  《投资者报》记者 潘亦纯

  编者按
在2018年第一个月,保监会相继发布《保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》、《打赢保险业防范化解重大风险攻坚战的总体方案》、《关于加强保险资金运用管理
支持防范化解地方政府债务风险的指导意见》、《保险资金运用管理办法》,均指向保险资金运用。这四份文件,一方面,重新修订了保险资金运用管理的基础性制度;另一方面,警示保险资金面临的地方债务风险。

  截至2017年末,保险公司资金运用余额已近15万亿元,较当年初增长11.4%。体量日趋庞大的保险资金该如何规范运用,又该如何更好地服务实体经济,急需监管指明方向。

  截至2017年末,保险公司资金运用余额已近15万亿元,较当年初增长11.4%。体量日趋庞大的保险资金该如何规范运用,又该如何更好地服务实体经济,急需监管指明方向。

  经过近23个月的征求意见、讨论研究,作为15万亿元保险资金运用管理的基础性制度,《保险资金运用管理办法》(以下简称《管理办法》)终于在1月26日露面。

  为此,保监会近日完成了《保险资金运用管理暂行办法》的修订工作,形成《保险资金运用管理办法》(以下简称《办法》),将于2018年4月1日起实施。

  为此,保监会近日完成了《保险资金运用管理暂行办法》的修订工作,形成《保险资金运用管理办法》(以下简称《办法》),将于2018年4月1日起实施。

  一位业内人士表示,作为过去一系列监管政策的延续,《管理办法》与整体金融监管方向一脉相承,通过强调去通道、去杠杆、去嵌套等要求,进一步限制保险资金激进投资,全面围堵非标资产,引导金融资源以阳光化、透明化的方式服务实体经济。

  2010年,保监会首次出台《保险资金运用管理暂行办法》,后于2014年进行修订,此次颁布的《办法》就是在2014年版本的基础上最终修订而成。

  2010年,保监会首次出台《保险资金运用管理暂行办法》,后于2014年进行修订,此次颁布的《办法》就是在2014年版本的基础上最终修订而成。

  拓宽投资范围 支持险资服务实体经济

  对照新旧两版可以发现,《办法》对于险资投资范围、险资运用监督管理及风险管控等多个方面进行了更新或完善。例如对保险集团(控股)公司、保险公司购置自用不动产、开展上市公司收购或者从事对其他企业实现控股的股权投资,应当使用自有资金做出相关规定。一位中小型寿险公司资管人士解读称,这意味着原来有些险企用保费去举牌上市公司的现象将不复存在。

  对照新旧两版可以发现,《办法》对于险资投资范围、险资运用监督管理及风险管控等多个方面进行了更新或完善。例如对保险集团(控股)公司、保险公司购置自用不动产、开展上市公司收购或者从事对其他企业实现控股的股权投资,应当使用自有资金做出相关规定。一位中小型寿险公司资管人士解读称,这意味着原来有些险企用保费去举牌上市公司的现象将不复存在。

  2016年3月,保监会就修订《保险资金运用管理暂行办法》在其官网公开征求意见;当年5月5日至6月5日,通过“中国政府法制信息网”进一步向社会公开征求意见;2017年年初,向北京等六个省(市)人民政府和证监会等相关部委定向征求意见。经过广泛征求意见,《管理办法》于近日落地。数日前保监会最新发布的数据显示,截至2017年年底,保险机构资金运用余额已达到14.92万亿元。

  总体而言,《办法》的出台为提高保险资金运用效率、控制保险资金运用风险提供了制度帮助。

  总体而言,《办法》的出台为提高保险资金运用效率、控制保险资金运用风险提供了制度帮助。

  从《管理办法》来看,目前规模近15万亿元且不断增长的保险资金必须以服务保险业、服务实体经济为己任。比如,第九条保险资金可以投资全国中小企业股份转让系统挂牌的公司股票,以及以外币认购及交易的股票;第十五条保险资金可以投资资产证券化产品;第十六条保险资金可以投资创业投资基金等私募基金;第十七条保险资金可以投资设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构……《管理办法》从多个方面拓宽了险资运用范围,意在鼓励险资服务实体经济。

  1、首提可投资新三板

  首提可投资新三板

  为支持险资服务实体经济,《管理办法》不但拓宽了投资范围,也放宽了投资标准。比如,在2016年征求意见时提出,保险集团(控股)公司、保险公司不得投资不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值、高污染等不符合国家产业政策项目的企业股权和不动产;而《管理办法》则放宽为,不得投资不符合国家产业政策的企业股权和不动产。

  《办法》明显扩大了险资的投资范围。
其中规定,保险资金运用限于银行存款;买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券;
投资不动产;投资股权及国务院规定的其他资金运用形式。与以往相比,“股权投资”是一个新增项。

  《办法》明显扩大了险资的投资范围。
其中规定,保险资金运用限于银行存款;买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券;
投资不动产;投资股权及国务院规定的其他资金运用形式。与以往相比,“股权投资”是一个新增项。

  保监会保险资金运用监管部副主任贾飙在接受《金融时报》记者采访时说:“这些举措有助于缩短中间环节和降低实体经济成本,将切实加强保险资金直接投资实体经济,提高保险资金为实体经济服务的效率和水平。”

  此外,《办法》还规定了保险资金可以投资资产证券化产品,例如住房抵押贷款支持证券(MBS)等;可以投资创业投资基金等私募基金及设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构。而专业保险资产管理机构可以设立符合条件的保险私募基金,从而扩宽了险资的投资渠道。

  此外,《办法》还规定了保险资金可以投资资产证券化产品,例如住房抵押贷款支持证券(MBS)等;可以投资创业投资基金等私募基金及设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构。而专业保险资产管理机构可以设立符合条件的保险私募基金,从而扩宽了险资的投资渠道。

  明确三会一层职责 确保险资独立运作

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