老七家PK新黑马:开门红短期万能险或再创新高

  证券时报

  李致鸿

  险企排位大决战|1月保费人保财“碾压”平安产;国寿、平安寿一哥之争渐进高潮

  备受关注的寿险业2018年开门红业绩究竟是升是降?谜底已揭晓。

  本报记者 李致鸿 北京报道

  来源:微信公众号“慧保天下”

  根据上市险企最新公告的2018年1月份保费数显示,中国人寿、平安寿险、太保寿险、太平人寿、人保寿险以及新华保险6家险企,整个保费收入同比下滑4%。其中,保费收入增长或下滑的公司数量各占一半。

  开门红,全年红——保险公司遵循了多年的销售“定律”。

  2月23日,保监会接连发布重磅消息,安邦保险集团正式被接管;人保财险、平安产险、太保产险以及太平财险四大上市财险公司的五家分支机构被勒令暂停商业车险新业务……2018年的保险市场本就阴云密布,如今更是雪上加霜。

  对于寿险市场,有观点认为,安邦被接管至少证明市场没有谁可以逾越规则,个别资产驱动负债型险企倒下去,业务结构优良的险企站起来,上市寿险公司的价值仍将被市场进一步证明。

  但在财险市场,上市公司则明显缺乏底气,监管重罚,杀鸡儆猴,2018年注定要如临深渊,如履薄冰。

  无论怎样,神话破灭之后的大变革年代暗藏杀机但也蕴含机遇,检验险企发展成色的时候到了。

  平安太保新华保费实现增长

  2016年1月,寿险“开门红”首战告捷。据中国保监会披露,寿险公司今年1月录得原保险保费收入5397.19亿元,同比增长73.35%;寿险公司未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费2157.96亿元,同比飙长181.17%。

  近期,上市险企1月保费相继出炉,一场保费排位决战已经轰轰烈烈拉开帷幕:四大上市财险公司全部实现增长,不过增速差距较大;五大上市寿险公司表现更是泾渭分明,完成转型的平安人寿、太保寿险、新华保险正增长,转型中的中国人寿、太平人寿却出现不同程度负增长。

  上述6家险企中,实现保费(原保险保费收入口径,下同)增长的为平安寿险、太保寿险和新华保险。其中,平安寿险1月份保费收入首次突破千亿,达到1152亿元,增速为21%。

  21世纪经济报道最保险记者统计,“老七家”成绩有喜有忧。人保寿险规模保费收入同比增长108%,太保寿68%,国寿股份52%,太平人寿39%,平安寿38%,泰康21%,新华人寿同比下降24%。

  四大上市财险公司1月保费全部正增长,人保财险劲增26.20%巩固老大之位

  数据显示,太保寿险1月份保费收入502亿元,同比增长24%,增速在上市险企中居首。太保寿险建立了“大个险”格局,代理人业务占比接近九成。

  “新黑马”的成绩则格外抢眼。例如,富德生命人寿规模保费收入同比增速481%,安邦人寿444%,华夏人寿129%。

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  新华保险保费收入为186亿元,同比增长9.95%。新华保险经历了2016年、2017年两年转型之后,砍掉了低价值的趸交业务,初步建立续期业务拉动保费增长的模式,扭转此前保费下滑趋势。

  对此,多位受访者对21世纪经济报道记者表示,今年“开门红”,银保渠道起到了至关重要的作用,贡献新单规模保费3600亿元,较去年同期的1828亿元增长96.9%,但“老七家”在规模目标达成后一般不会继续主推银保趸交业务,走的仍是发展个险队伍、发展价值型业务的路子,“新黑马”则更多长期依赖银保渠道,尤其是趸交业务。

  虽然监管重罚上市财险公司,给2018年的财险业平添了一项不确定因素,但从1月的保费收入来看,这一因素显然尚未发挥出威力,四家上市财险公司合计实现保费收入842.05亿元,同比增速高达22.35%。有业内人士分析,这与春节假期不无关系,2017年春节在1月,导致保费基数较低,2018年春节在2月,直接推高了1月保费增速。

  与此同时,中国人寿1月份保费收入为1268亿元,同比下滑约21%;人保寿险保费收入364亿元,同比下滑23%;太平人寿保费收入360亿元,同比下滑6.75%。

  “老七家”银保新单增44%

  不过具体来看,不同险企之间的差距显然有点大:

  中小险企重新发力个险

  “老七家”整体延续以往“稳健”的风格,稳居原保险保费前十位。国寿股份原保险保费收入1237.85亿元,平安寿678.86亿元,人保寿险486.11亿元,太平人寿272.08亿元,太保寿258.64亿元,新华人寿216.70亿元,泰康人寿161.32亿元。

  人保财险“扬眉吐气”

  2018年的开门红保费增长与2017年形成鲜明对比。2017年1月,除处于转型期的新华以外,各大寿险公司普遍实现三成以上增速,其中,平安、太平增速都在四成左右,太保达到55%。2017年高增长带来了保费基数较高,是导致2018年开年保费增速降低甚至同比下滑的重要原因之一。

  在原保险保费新单中,21世纪经济报道记者获悉的同业交流数据显示,“老七家”个险新单同比增长73%,银保新单同比增长44%,新单合计同比增长50%。

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  另一个因素在于,保险业重新回归风险保障者角色定位,寿险“134号文”等新规将产品向风险保障和长期储蓄类型引导。短期来看,销售难度增加,而2018年是保费受到影响最大的一年。

  具体而言,泰康、太保寿、太平人寿、国寿股份、新华人寿、平安寿和人保寿个险新单同比分别增长178%、127%、99%、88%、40%、39%、12%;个险续期分别为22%、60%、51%、39%、22%、13%、73%。

  2018年1月,过去多年被平安产险步步紧追的人保财险终得以“扬眉吐气”,在四大上市财险公司中以高达26.20%的同比增速高居榜首,仅就增速而言,领先平安产险超过10个百分点。26.20%同时也是其近三年来保费收入增速的最好成绩。2017年1月,其保费收入仅增长1%。

  随着长期储蓄和风险保障型产品成为主流寿险产品后,银行渠道和互联网渠道不再是销售这些产品的上佳渠道,个险代理人渠道重回寿险行业中心。此前,以个险渠道为核心的多为大型险企和一些外资险企。据记者了解,一些中资的中小型险企也在重新加力个险渠道的建设,2017年四季度以来就调动全部资源和力量支持2018年业务发展,增加增员的力度和资源投入。

  个险新单是衡量寿险业务价值的重要指标。对于这一数字的稳步增长,业内人士认为,基本反映出“老七家”重视承保规模、投资收益以及渠道成本三者之间平衡的发展思路。

  二次商车费改之后,大公司的规模优势进一步凸显,在财险市场更加如鱼得水,这或是人保财险增速突飞猛进的重要原因所在。此外,虽然市场竞争愈演愈烈,但大公司弹药充足,显然更有杀伤力与可持续性。

  保监会数据也显示,2017年个险渠道取代银保渠道,成为寿险行业第一大业务渠道。其中,个人代理业务保费1.3万亿元,占寿险公司业务总量的50.18%,同比上升4个百分点;银邮代理业务1.06万亿元,占比40.65%,同比下降3.5个百分点。

  一位寿险精算师认为,“老七家”对个险队伍比较重视,数量和质量的要求均有所提高,希望逐步减轻对银保渠道的依赖,不会贸然采用资产驱动负债的发展模式,整体走的是发展个险队伍和价值型业务的路线。

  平安产险略显落寞

责任编辑:杜琰 SF007

  四家内地上市保险公司2015年中报显示,国寿股份上半年代理人队伍扩至95万人,平安寿的代理人队伍较上年末增长25.5%,太平人寿、人保寿、新华人寿的代理人则维持在10-20万人的水平。

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  此外,泰康、人保寿、平安寿、太保寿、国寿股份和太平人寿银保新单同比分别增长247%、168%、110%、41%、29%、23%,新华人寿同比下降-52%;国寿股份、人保寿和太平人寿银保续期同比分别增长30%、23%、12%,新华人寿、平安寿、太保寿和泰康分别为-28%、-18%、-16%、-11%。

  1月保费增速大幅落后于人保财险的平安产险,其16.65%的增速也同样低于太保产险,这与开门红开始前市场流传的有关平安产险将在开门红期间大幅加大费用投入的传言似乎并不符合。不过整体来看,虽然显著低于2017年同期水平,但考虑到2017年其重新将信用保证保险纳入保费统计的因素,15.65%的增速其实已经是一个较高水平的增速。

  对此,新华人寿内部人士对21世纪经济报道最保险记者表示,新华人寿2016年工作的总体基调为“规模稳定,价值增长,结构优化,风险可控”,为此主动限制银保渠道趸交业务的销售以优化产品组合结构。

  不过值得注意的是,从行业交流数据来看,1月平安产险的综合成本率要显著高于人保财险,前者达到了98%的水平,而后者只有95%。

  太保寿险内部人士也告诉最保险记者,其2016年的发展方向是“聚焦高价值营销业务销售目标明确,放弃低价值甚至负价值的银保趸交业务,精力集中”。

  太保产险重振声威

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