4503.com(365bet体育在线)2014年投连险业绩不错 混合账户年均15%~20%

   随着资本市场的好转,投连险再度热门起来。今年10月份,投连险新增保费49亿元,创今年以来单月新增投连险保费最高,环比大增1.1倍。保监会最新的数据显示,截至10月末,今年以来寿险公司投连险保费新交费激增至176亿元,同比增长143%。

  文/本刊记者 陈婷

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  牛市烧了一把火,政策又添了一捆柴:10月份,保监会向各家寿险公司下发了《关于规范投资连结保险投资账户有关事项的通知(征求意见稿)》,首次明确允许保险公司投连险投资具有稳定收益预期的非标准化债权资产。此次放开非标投资渠道后,投连险将可以更灵活地配置资产从而获取更高收益,迎来转机。

  2014年,188只投连险账户全部实现正收益,绝大部分账户的收益率区间分布在15%~20%之间。

  在投资市场里,一直处于边缘地位的投连险在今年的牛市里,也是遍地开花,整体表现优异。

  今年以来,由于股债市场双双向好,投连险账户表现不错。投连险整体迎来春天,但个体表现仍存差异,对于国内处于存续期的195个投连账户,如何选择仍是令投资者头痛的一件事情。

  2014年的A股市场全线飘红,特别是大盘股取得了较好的收益行情,上证综指上涨52.87%,沪深300指数上涨51.66%,创业板上涨12.83%。债券市场方面,中债国债指数上涨6.84%,中债企业债指数上涨5.06%

  华宝证券研究所的数据显示,
2015年5月,投连险账户单月平均收益8.71%。今年前5个月可获取数据的相关投资账户总体平均回报率分别为2.24%、2.96%、7.96%、7.28%、8.71%。

  过往的成绩是区分优劣的重要指标。但短期的业绩惊艳并不说明问题,投资不应该是一个炫极一时的秀场,而是PK长期稳定回报的擂台。因此,衡量一家公司的投资实力,通常需要三年、五年的成绩来综合评价。但是成立满五年的投连险账户并不太多,所以《投资者报》选取了三年时间为统计期限。

  受益于此,投连险各分类账户在2014年均录得平均正收益,平均累计回报率由高到底排列依次为指数型(42.46%)、激进型(23.92%)、混合激进型(20.90%)、增强债券型(15.50%)、混合保守型(15.05%)、全债型(13.27%)、类固定收益(6.07%)、货币型(4.93%)。

  投连险收益今年不断提高,截至5月底,今年以来沪指上涨了42%,排名体系内的114个偏股型账户里,有77个账户跑赢大盘,占比67%。

  统计结果显示,近三年,平安保险旗下的平安进取账户(收益51%)、招商信诺旗下的灵动A型账户(收益33%)、海康人寿旗下的稳健型账户(收益31%)、泰康保险旗下的避险型账户(收益19%)的收益率在各类账户中分列第一。

  其中,年收益率超过45%的账户有8个,分别是国寿精选价值(52.84%,激进型)、太平价值先锋型(50.54%,激进型)、海康指数加强型(49.09%,指数型)、泰康积极成长型(48.85%,激进型)、招商信诺成长型(47.93%,指数型)、华泰进取型(46.19%,激进型)、建信指数成长型(45.92%,指数型)、恒安标准进取型(45.20%,激进型)。

  四只投连险业绩翻番

  长跑冠军名花有主

  表1:2014年投连险账户收益及可比指数基金产品收益

  今年前5个月股市持续向好,投资激进的投连险账户也是赚翻了。

  在资本市场,最重要的一件事情是活下来,然后活得好,只有经过长期的历练验证,才能真正体现自己的投资能力。我们需要给长跑健将们多一点掌声。

  投连险账户类型 2014年平均收益%(%) 基金指数类型(%)
2014年平均收益%(%)

  根据华宝证券的报告,今年前5个月,激进型投连险中有49个账户跑赢沪指。

  华宝证券研究所的数据显示,存续满3年的投连险账户共有175个,其中激进型投资账户55个、混合型投资账户55个、债券型投资账户37个、货币账户28个。

  激进型 23.92 普通股票型基金指数 23.68

  其中,投资能力一直走在前列的太平人寿再次跻身冠军。激进型投资账户中,有四只产品业绩翻番,冠亚军都被太平人寿获得。

  近三年,激进型账户排名前十的是平安进取、太平价值先锋、太平蓝筹成长、生命精选股票、太平智选动力增长、光大永明进取、太平策略成长型、招商信诺锐取A型、建信主动基金和泰康优选成长账户,业绩涨幅分别为50.54%、48.08%、42.61%、42.58%、38.76%、31.83%、30.65%、27.06%、25.7%以及24.08%。

  混合激进型 20.90 偏股混合型基金指数 22.24

  截至5月底,冠军太平策略成长型,今年的回报为136%。太平蓝筹成长型今年回报为126%。最近三年的回报率,这两只产品也是位居第一二名,收益率超过250%。

  激进型投资账户主要投资于在国内依法公开发行的上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在AA+以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。账户的标准投资比例预计为(但不限于)七成权益类证券投资及三成固定收益证券投资。

  增强债券型 15.50 债券型基金指数 17.82

  在月度分析报告里,太平人寿称,A股上涨过快,与实体经济并不相符;剔除银行、保险呢、两桶油以及部分大市值品种外,价值股也获得了基本等同于指数的涨幅。太平人寿判断市场运行格局可能会在5月份出现微妙变化,分化格局可能会出现。因此在策略成长账户的投资策略是波段操作,兑现收益。目前看来,太平人寿的做法逃离了6月以来的剧烈调整。

  平安进取何以能在近三年中成绩表现优异?平安保险相关负责人在接受《投资者报》记者采访时表示,平安进取账户实质上是一个主要投资于股票市场的混合类产品。投资管理人始终坚持集中投资于高景气度或景气度可以持续上升的行业,这种以跟随产业生命周期为策略的投资方法,让其能够持续研究行业市场空间、潜在增速和企业竞争力,充分分享优势行业高速成长带来的投资回报。

  混合保守型 15.05 偏债混合型基金指数 15.68

  其他业绩翻番的两只,分别是汇丰汇锋进取和光大永明进取型,回报率分别是104.5%、104%。

  平安保险称,过去两年,A股市场持续低迷,但以创业板为代表的新兴产业已经为投资者带来了充分的回报。平安进取账户捕捉到了市场的结构性机会,以投资产业周期为先导,充分投资于优势行业和龙头企业,得以穿越牛熊。2012年,进取账户主要投资于电子、节能环保、高端装备和医药等行业,2013年,我们判断随着智能终端的渗透率持续提升,硬件的高速增长机会逐步消逝,开始布局以下游应用为基础的计算机软件及新媒体产业,收到了较好的配置效果。

  指数型 42.46 指数型基金指数 39.40

  汇丰人寿仅公布了到3月份的月度投连报告,在这份报告里,投资股票行业的汇锋进取账户(成立于2012年5月份)重仓了计算机、银行和传媒行业。不过,虽然业绩表现突出,但是公司重心不在投连险,收益最高的进取账户管理的规模不过53万元。

  混合型账户排名前十的是招商信诺灵动A、生命优选平衡、泰康平衡配置、瑞泰平衡、中意增长理财、华泰平衡、联泰大都会混合偏债、中美联泰大都会混合偏债、瑞泰财智平衡以及中荷平衡,业绩涨幅分别是33.16%、26.53%、26.43%、25.42%、23.44%、20.58%、20.15%、19.41%、18.38%以及18.33%。

  全债型 13.27 债券型基金指数 17.82

  汇丰旗下还有2010年成立的三个重仓基金的稳健账户,但整体表现一般,重点投资偏股型基金的两个账户收益率不过20%左右;货币类的账户成立以来的收益为5.86%。这三只账户的规模加起来仅有289万元。

  招商信诺旗下的灵动A型账户成立于2011年9月,主要投资于股票、基金和固定收益金融工具。招商信诺旗下有21个账户,短期业绩参差不齐,招商信诺首席投资官陈旭东此前在接受《投资者报》记者专访时曾表示,主要是由于成立于2008年前的账户有严格的仓位契约限制,2010年后成立的账户由于配置灵活,长期收益表现都不错,例如旗下的锐取A型、先锋B型、进取账户、配置型账户,还包括债券类账户,收益率都超过了10%。

  货币型 4.93 货币市场基金指数 4.12

  成立于2002年的进取型账户,过去的十多年中表现中规中矩,很多年份里远远落后于大盘指数,但是2015年脱胎换骨。记者注意到,光大永明对于投连险的重视远远大于其他公司,不仅公司成绩增长耀眼,而且投连险规模增加迅速。今年前5个月,光大永明的投连险规模为104亿元,同比大增4407倍。

  债券型前十的账户分别是海康稳健型、泰康稳健收益型、招商信诺稳健、生命稳健I、泰康开泰稳利精选、中意稳健理财、阳光债券型、信诚优选全债、招商信诺添利C以及中意安逸稳健,业绩涨幅分别是30.8%、27.08%、23.87%、23.11%、21.61%、21.59%、20.57%、20.52%、20.45%以及20.38%。

  资料来源:华宝证券研究所,wind资讯

  三成偏股账户未跑赢大盘

  债券型账户冠军海康人寿,整体投资实力都不俗,旗下共有7个账户收益率都在10%以上。尽管投连险成绩不错,但是作为整体的公司却持续亏损,今年9月11日,中海油以10亿元的价格出售了公司50%的股权。

  偏股型账户:最高年收益率超过50%

  尽管整体投连险形式不错,但是并不是所有的投连险产品都跑赢大盘。激进型账户中有7家没有跑赢大盘,分别为泰康积极成长型、联泰大都会8020进取型、中美联泰大都会8020进取型、生命进取2、友邦增长(460005,基金吧)组合、友邦内需精选组合以及恒安标准进取型,收益率分别为23.5%、23.8%、27.4%、31.2%、36%、39%、41%。

  货币型前十的账户分别是泰康货币避险型、平安货币、光大永明货币市场、太平安益避险型、瑞泰财智安益、平安保证收益、太平稳健安心型、太平稳健避险型、招商信诺现金增值以及陆家嘴国泰货币型,业绩涨幅分别是18.92%、15.09%、14.35%、13.88%、13.75%、13.73%、12.71%、12.68%、12.63%以及12.57%。

  按照华宝证券分类标准,目前有指数型投连险产品6只,年度平均累计收益率为42.46%。有激进型投连险59只,整体平均年度累计收益率为23.92%。收益表现突出的这两类偏股型账户有国寿精选价值(52.84%)、太平价值先锋型
(50.54%)、泰康积极成长型(48.85%)、华泰进取型(46.19%)、恒安标准进取型(45.20%)。

  混合型账户中还有30只没有跑赢大盘,排名倒数前五的分别是中美联泰大都会3070稳健、联泰大都会3070稳健型、平安稳健、友邦稳健组合以及工银安盛稳健,收益率分别为11.4%、12.4%、12.5%、14.7%以及19.3%。

  货币型账户的冠军泰康人寿,整体成绩表现不错。其中,激进型账户中优选成长账户的收益率在24%,进取型账户的收益率在16%。不过曾经创下10年15倍收益率并超过王亚伟的进取型账户近来表现不好,收益率有所降低。

  表2:指数型投连险账户2014年累计收益率排名前6名

  其中,中美联泰大都会人寿公司表现最差劲,旗下有8个账户没有跑赢大盘。记者注意到,公司整体业绩一般,除了中美联泰大都会旗下的混合偏股型基金表现不错,为72%,其他账户涨幅均在20%以下。

  规模与实力不成正比

  数据截止日期:2014/12/31

  面对牛市落后的原因,中美联泰大都会相关人士在接受《投资者报》记者采访时称,旗下8020进取型账户业绩落后的原因主要是因为该账户要求资产八成配置在沪深300指数基金上,而沪深300指数5月份仅上涨了1.9%,5月份还出现了大额赎回导致指数基金仓位急剧上升,因此投资损失很大。

  在排名前列的投连险长跑优秀选手中,太平人寿的整体实力最强。

  投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司

  纷纷加码投连险

  太平人寿旗下一共有13个账户,其中,长跑亚军太平价值先锋账户,今年以来的收益率就高达33.89%,在今年的排名中获得第一名。2013年的收益率为27.82%,2012年略亏2.29%。

   回报(%) 排名 回报(%) 排名 回报(%) 排名

  由于牛市的催动,保险公司纷纷加码投连险,尤其近期投资渠道放宽,让投连险新账户开设的步伐明显加速。今年一季度26个投连险新账户获批,超越去年全年增量。

  根据半年度报告,今年上半年,价值先锋账户持仓量居前列的是医药生物(20.5%)、机械设备(19.8%)、信息服务(10.4%)。

  海康指数加强型 49.09 1/6 50.06 2/6 海康人寿

  保监会的数据显示,今年前4个月,投连险规模就达到181亿元,同比增长268倍,新增投连险规模为180亿元。

  近三年排名第三的蓝筹成长型账户收益率为42.61%,该账户今年的涨幅也在29%。蓝筹成长型账户重仓的是机械设备,高达36.2%,其次是信息服务,占15.2%;去年账户上涨了24.45%,2012年上涨了1.91%。

  招商信诺成长型 47.93 2/6 50.8 1/6 2.83 1/5 招商信诺

  在这场抢占竞赛中,各家保险公司在投连险市场也发生了变化。

  排名第五的智选动力增长型账户,收益率为39%,重仓板块是电子,仓位占40%。排名第七的策略成长型账户,收益率为31%,重仓了机械设备、医药生物,持仓比例分别是26.7%、23.8%。该账户2013年上涨了8.98%,2012年略亏损5.34%。

  建信指数成长型 45.92 3/6 45.29 3/6 -0.21 2/5 建信人寿

  今年前4个月,投连险市场规模就发生了变化,前三名易主。今年排名前列的是光大永明、建信人寿以及泰康人寿,投连险规模分别为104亿、43.6亿以及10.3亿。而2014年同期排名前列的是平安寿险、信诚人寿以及弘康人寿。

  尽管太平人寿的投连险投资实力不俗,但是,公司对于投连险并没有多大热情。太平人寿一共有13个投连险账户,涵盖品种比较全。不过这都是公司7年前的布局,自2007年9月份以来,公司再没有推出新的账户。

  中英指数增强型 39.91 4/6 36.92 4/6 -9.87 3/5 中英人寿

  保监会数据显示,今年前四个月,投连险规模翻番的保险公司就有光大永明人寿、建信人寿、泰康保险、招商信诺、太平人寿、瑞泰人寿、中美联泰以及信诚人寿8家寿险公司。

  今年前9个月,太平人寿新增投连险区区630万,在23家新增投连险的保险公司中排名倒数第六。截至上半年,公司投连险的市值只有9亿元,对于拥有上千亿保费的太平人寿来说,9亿仅是公司众多保费中的九牛一毛。

  光大永明指数型 36.62 5/6 15.94 6/6 -22.51 5/5 光大永明

  投连险在公司中处于边缘地位,而非公司主流力推的品种。对于太平人寿来说,如果借着高收益来推广,投连险的规模显然将不限于此。《投资者报》记者向太平人寿发出过采访提纲,但对方对于此类话题并不感兴趣,婉拒了记者的采访。

  中英指数型 35.30 6/6 33.56 5/6 -16.42 4/5 中英人寿

  整体业绩表现不错的还有生命人寿。公司旗下生命精选股票三年来的收益率高达42.58%,在激进类账户中排名第四;生命优选平衡近三年的涨幅为26.53%,在混合型投资账户中排名第二。生命稳健1近三年的收益率为23.11%,在债券型投资账户中排名第四。

  资料来源:华宝证券研究所

  生命人寿近来在资本市场频频出击,举牌、收购各类公司股权,构建了庞大的投资体系,其整体的投资效益也不错。

  表3:激进型投连险账户2014年累计收益率排名前10名

  中小险企发力投连险

  数据截止日期:2014/12/31

  市场的变化,吸引了新进入者。今年以来,一共有24家保险公司新增了投连险,合资保险公司就有14家。不过,他们的新增规模远远跟不上中资保险公司。最新数据显示,今年前10个月,合资保险公司新增保费24.6亿元,中资保险公司新增保费152亿元。

  投资账户名称 今年以来 最近3年 最近5年 公司

  在24家公司中,新增保费排名前五的公司分别是光大永明、平安寿险、信诚人寿、弘康人寿以及汇丰人寿,新增保费分别是121亿、21亿、11亿、4亿以及3亿。

   回报(%) 排名 回报(%) 排名 回报(%) 排名

  上述5家公司中,只有投连险发展历史比较悠久的平安寿险是大型保险公司,其余都是中小保险公司。记者注意到,同为寿险保费排名前三的中国人寿、新华保险就没有发展投连险。

  国寿精选价值 52.84 1/59 26.59 41/56 -0.61 41/55 中国人寿

  尽管平安寿险的投连险新增保费排名前列,但是相对整个公司保费规模,21亿的投连险规模比较小。平安保险相关人士告诉《投资者报》记者,平安在国内最早推出投连险,经过多年的销售和市场洗礼,积累了丰富的产品、投资和风险控制经验,投资业绩也经历了资本市场最动荡时期的考验,对客户和市场有深入的认识与理解。这为平安投连险的销售提供了独特优势。鉴于目前的市场情况,平安未推动投连险进行正常销售,但也会时时关注投连险市场的变化。

  太平价值先锋型 50.54 2/59 88.03 2/56 63.25 2/55 太平人寿

  一位保险公司的高层告诉《投资者报》记者,投连险对于公司的贡献比较少,而传统寿险产品贡献率高,今年保险的趋势是回归保障,因此这些大型保险公司的重心都在传统的寿险保障产品上。而中小保险公司在大型保险公司优势项目上脱颖而出的机会不大,因此将目光转向了投连险。

  泰康积极成长型 48.85 3/59 60.01 6/56 35.78 4/55 泰康人寿

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