揭秘四大上市险企体检报告:净利均增逾60%

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国寿平安上调权益类资产比重

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  去年全年保险行业再度实现利润的正增长
千亿增量险资摩拳擦掌待入市

  文/黄潘达

  去年股市断崖式下跌之后仍反复震荡,让很多股民至今仍心有余悸。而正是在波动之中,机构找到了商机。四大保险巨头披露的年报显示,去年均在上演资金腾挪术,实现投资收益3670亿元,正因此,净赚1261.72亿元,在整个行业中占比超四成。

  年报透视

  随着中国太保半年报的姗姗来迟,平安、国寿、太保、新华四大上市险企的半年报成绩单悉数出炉。截止2015年6月末,四大险企合计实现净利润841.83亿元人民币,距离其2014年全年实现的净利润总和889.45亿元仅是一步之遥。

  保险业赚2823.6亿

4503.com(365bet体育在线),  广州日报讯 (记者周慧)随着昨晚新华保险年报的出炉,保险业已有三家上市公司交出了去年的成绩单。在2013年行业净利润高速跃进的基础上,去年全年保险行业再度实现利润的正增长,值得注意的是,去年保险业投资收益率也创下新高,伴随着资本市场转暖,国寿、平安纷纷加仓权益类资产配置,分别较上一年度增加3个百分点的权益类投资。

  得益于资本市场股债双牛对投资收益的拉动、以及集团保险业务的持续高速增长,四大上市险企的利润榜单相当耀眼:其中平安集团以346.5亿元的净利独占鳌头,国寿、太保、新华分别实现净利润315亿元、113亿元、67.5亿元,四者同比增速分别高达62.2%、71.1%、64.9%和80.1%。

  四大险企占比44.7%

  市场消息显示,今年险资仍在增加权益类资产配比。在昨日的中国人寿业绩发布会上,中国人寿副总裁杨征表示,2015年该公司将加大对海外市场的投资,并适当增加对A股市场的投资。

  寿险变局

  在保险资金投资全线放开之后,后知后觉的险企在资本市场上表现得异常活跃,从中寻找商机,灵活调整资金配置,收获颇丰。此前召开的全国保险监管工作会议披露,去年保险业预计实现利润2823.6亿元,同比增长38%,创下了历史最高纪录,而这其中,大保险公司独占鳌头。

  有分析师指出,保险股政策利好今年不断释放,高投资收益将成为新常态,投资拉动保费今年有望延续。

  纵观四大上市险企的承保端业绩,其保费收入均维持较高的增速。今年上半年,国寿、平安、太保、新华的寿险业务保费收入分别为2047.6亿元、1230.6亿元、626.6亿元和726.6亿元,同比增速分别为18.6%、16.5%、3.8%和8.7%。

  国寿、平安、人保、太保年报显示,去年四大保险巨头合计实现净利1261.72亿元,同比增长31.9%,在整个保险业净利润占比达到44.7%。其中,太保净利润增长最猛,达到60.4%,增幅最小的是国寿,增幅为7.7%。不过,国寿由于总体市场规模庞大,净利收入仍达到346.99亿元,而太保净利收入最少,为177.3亿元。

  保险数据:国寿寿险失“三分天下有其一”地位

  此外,人保寿险同期实现保费收入670.1亿元,同比增长15.5%;增速最快的系太平人寿,其上半年实现原保险保费收入502亿元,同比增幅高达25.1%。

  在四大保险巨头中,由于平安包括平发银行、证券等业务,净利收入排首位,达到542.03亿元,同比增长38%,净利体量和增速远超国寿的346.99亿元。而集团与子公司同在港交所上市的人保集团也表现抢眼,实现净利195.4亿元,同比增长49.1%,增速仅次于太保。人保集团旗下子公司人保财险实现净利218亿元,首次突破200亿元,同比增长44.5%。由此可见,人保财险仍为人保集团利润增长的主力,其他多个业务板块仍处于亏钱状态。

  中国人寿年报显示,去年全年公司营业收入为4457.73亿元,同比增长5.2%;净利润为322.11亿元,同比增长30.1%;基本每股收益为人民币1.14元,同比增长30.1%。管理层指出,主要原因是投资收益增加以及受传统险准备金折现率假设的变动影响。

  国寿总裁林岱仁分析上半年行业发展情况时表示:“今年上半年行业整体发展有三个特征,其一是行业总保费持续增长,二是行业市场集中度进一步下降,三是个险成为拉动行业发展的主要渠道。”

  事实上,四大保险巨头的业务结构并不完全一致。例如,国寿主营业务为寿险,较为单一,太保主营业务为寿险和财险,人保主营业务包括寿险、财险和健康险,而平安主营业务最多,囊括银行、寿险、财险、健康险、养老险以及互联网金融平台等。每一板块对上市险企净利的贡献度并不同,例如太保旗下寿险、财险、其他的利润贡献比例分别为59.7%、30.1%、10.2%。对于净利的增长,保险巨头一致认为,去年资本市场表现强劲,以及业绩结构进一步调整。

  平安去年全年实现净利润479.30亿元,同比增长33.1%,归属母公司股东净利润为392.79亿元,同比增长39.5%,总资产约4.01万亿元,较2013年年末增长19.2%。险资投资收益率创三年新高。

  诚然,截止6月末,寿险业实现总保费收入9434亿元,同比增长23%,增速为近年来新高;主要的寿险公司均在主动收缩银保规模,大力发展个险业务及队伍;

  权益资金忙加仓

  尽管净利润大增,但中国人寿寿险业务较去年同期下滑近两个百分点,更失去了过去数年“三分天下有其一”的地位。

  7月份保监会最新数据显示,今年寿险市场竞争格局日趋白热化。以规模保费测算,单月国寿和平安寿险的市场份额已经下滑至18%(2653亿)和13%(1917亿),华夏人寿和生命人寿分别以929亿元、826亿元的规模保费收入挤进第三、第四位。

  投资收益锁定3670亿元

  另一方面,寿险业务增速幅度有限,去年全年,新华保险寿险业务1098.68亿元,增速仅为6.0%。去年全年,国寿寿险业务已赚保费为人民币2,855.74亿元,同比下降1.8%,健康险业务已赚保费为326.24亿元,同比增长34.9%,意外险业务已赚保费为人民币119.07亿元,同比增长20.3%。

  或许是追赶者的来势汹汹,自2014年起国寿新一届管理层上任后,半年内将十年规模未变的个险代理人队伍扩充到95万人,成效亦是立竿见影:上半年的个险期交已经超过2014年全年量,而下半年则重点增强城区市场竞争能力,并提高代理人规模和人均产能。

  去年保险业净利收入大爆发,无疑与险资全线放闸、资本市场大幅波动带来的机会不无关系。

  此外,退保金同比增长50.6%,主要原因是受资本市场和理财产品等多种因素影响,银保渠道部分产品退保增加。此外,由于投资收益的增加,寿险业务利润总额同比增长39.1%,健康险业务利润总额同比增长18.7%。

  “老大哥”国寿,其业务结构调整正处于关键期,其新单保费中个险、银保、团险渠道占比分别为29%、57%、8%,银保渠道依然为主力输出;上半年个险渠道收入1338亿元、银保渠道收入830亿元,团险渠道收入103亿元。

  年报数据显示,去年四大保险巨头实现投资收益3670亿元,总投资收益率均不程度提高,也就意味着险企在股票、基金等权益类投资中获利不菲。

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