【4503.com(365bet体育在线)】国寿市场份额可能进一步降低 拟加大权益投资

  中国经济进入新常态,为保险行业保持双位数增长奠定了基础。对于国内投资,国寿表示,将结合整个国家经济形势转变和产业结构调整升级等大的发展趋势,涉及国家去过剩产能、老龄化的趋势、“互联网+”、环保、PPP计划等等政策环境变化,进一步调整投资行业结构,布局大健康、大养老、新兴经济领域。

  据公司年报,截至2014年底,中国人寿归属于母公司股东净利润322亿元,同比增30%;总资产2.25万亿元,同比增长14%;内含价值4549亿元,同比增33%。全年已赚保费收入3301亿元,同比仅增1.6%;市场份额约为26.1%。

  据了解,由于着力加大了在寿险代理人队伍方面的建设,截至2014年底,中国人寿的个险营销员数量已到达74.3万人,同比增幅达到13.8%,与此同时,林岱仁也给中国人寿2015年的个险代理人规模提出了新的目标:80万人。

  “去年以来股市出现了波动性较大的牛市行情,目前还没终结,中国人寿在当前会考虑进一步适当提升权益类投资比例”,杨征说。

  解读国寿投资策略

  数据显示,2014年中国人寿退保金为976.9亿,相比2013年的648.6亿增长50%。

  国寿年报显示,去年该公司其他权益类投资增长较快,而定期存款配比由2013年底的35.93%降至32.85%。在杨征看来,这种变化只是开始,因为当下的国寿投资不光追求平衡风险,更是获得“进一步相应回报”。

  “公司今年的总保费增速肯定会比去年高,期交增速也要争取比去年的15.5%高,并争取实现两位数增长,具体市场份额整体几家大公司的增速会低于行业,可能还会有一定幅度下降,但不会低于去年。”林岱仁说。

  “之前我们对公司2014年保费收入是有一个负增长的预期的,现在来看在转型期间我们依然实现了正增长,总体是好于预期的。”中国人寿总裁林岱仁表示。

  “海外投资没有限制,合算的和好的,都会接纳”,杨征强调积极的尝试和稳步进入是不变原则,“包括一些以前没有机会进入的领域,都会着力去布局”。

  海外投资方面,杨征表示,在现有环境下海外有些市场是有投资价值的,我们积极尝试,已经取得小的阶段性进展,会不断审慎地、适度地加大投资力度。

  对此,中国人寿副总裁利明光表示,虽然中国人寿退保增长,但不存在现金流紧张问题,一是由于中国人寿自身资金体量很大,保费收入结构与负债高度匹配,同时到期资产充足,

  林岱仁表示,今年在业务结构上将会进一步优化,产品期交增速也要争取比去年高。而在销售人员队伍建设上,今年将在去年净增9万人基础上继续增长,预期要超过百万人规模。近两年随着公司高层更替,国寿代理人团队一度出现缩减趋势。2014
年代理人数触底反弹,代理人总量达到74.3 万人。

  中国人寿副总裁、总精算师利明光补充道,很长时间以前,保监会对退保率的计算公式有一个界定,分母是存量准备金加上本年度保费收入,所以单纯把分母用当年的保费计算不是很科学。

  作为一家传统的寿险公司,2014年中国人寿虽然加大了在非标资产上的配置力度,但稳健的银行定存与债券配置仍然在中国人寿的投资中占比最高。据杨征透露,中国人寿的这种投资结构不会一直保持,未来将逐步将投资规划到更广泛的市场品种与渠道中去。

  ⊙记者 卢晓平 ⊙编辑 颜剑

  他认为,相比之下,目前应当紧盯欧洲市场,因为欧洲经济还在底部徘徊,“什么时候有比较好的经济起色,是不是能尽快走出通缩,还要看主要经济体的推进,我们会择机进入,积极尝试和稳健地进入是不会改变的”。

  作为目前国内最大的机构投资者之一,2014年中国人寿总投资收益率为5.36%,较2013年增加0.5%,综合投资收益达到8.56%,两项指标均为近几年高点。2014年在股债双牛的国内资本市场环境下,加大了权益、其他金融产品和高等级信用债的配置力度。

  他坦言,由于转型调结构,去年大型保险公司在市场中份额占比下降,今年或将延续。他相信,今年的形势会好于去年。

  杨征在会上对中国人寿的部分投资策略进行解读并称,国寿作为一家资产规模已经相当庞大的寿险公司,扩大投资渠道,平衡资产分布,是摆在公司面前一个持续性的话题,近年一直在逐步完善各类资产配置。

  海外投资方面,杨征表示,在现有环境下海外有些市场是有投资价值的,中国人寿正积极尝试,寻找合适的标的,已经取得小的阶段性进展,同时会不断审慎地、适度地加大投资力度。

  “去年投资组合绝大多数集中在固定收益、常规品种等方面,但这个结构不会永远这样,我们将逐步分散到更多元化的市场品种、渠道及行业中”,中国人寿副总裁杨征昨日在该公司举行的业绩发布会上表示。

  “有些大公司的银保趸交业务基本不做了,重点在个险期交。中国人寿也同样,今年1-2月的期交业务的增幅远远超过前几年。前两个月,几家大公司的增速平均在10%左右”,7家大公司市场份额今年再降1.8个百分点。

  “考虑到代理人队伍强劲增长、开门红销售表现优异及产品结构提升,我们期待2015年NBV(账面净值)增速进一步改善。”瑞银证券研报分析认为。

  中国人寿副总裁、总精算师利明光则补充道,未来很长一段时间内,中国人寿不存在现金流问题。

  回应“退保率高企”

  对于近期资本市场的行情,杨征表示,本轮上涨的行情尚未结束,中国人寿近期的资产配置将更加贴近资本市场,继续提升权益类投资的占比,以提高当期收益。根据中国人寿在年报中披露的持股情况显示,截至2014年12月31日,中国人寿持有民生银行、中国平安、保利地产等上市公司的股票,占期末证券总投资的比重分别为14.01%、5.78%和2.19%。

  业绩显示,2014年国寿净利润322.11
亿元,同比上升30.1%。新业务价值232.53
亿元,同比上升了9.2%,每股新业务价值0.82
元。对此,国寿总裁林岱仁强调2015年将继续加强转型调整力度。

  中国人寿副总裁杨征在回答本报记者提问时如是称,并表示,中国人寿2015年会继续保持稳健审慎的投资策略,把握市场上各类投资机会,无论是境外市场还是国内市场,同时关注A股市场和股权投资市场。

  放眼权益类投资

  对于有分析师认为退保和现金流是中国人寿最大问题的事宜,杨征表示,看大型寿险公司现金流问题,光看当期的业务是不够的,要看存量投资资产当中的再投资和到期资产状况。“我们每年,尤其是这两年,到期的存量资产就有2000亿之多,完全能应对当期乃至未来一段时期的现金流”。

  中国人寿前两年也有过满期给付高峰和退保高峰,把到期资产因素考虑之后,近期到期资产和到期负债高度匹配的情况下,满期给付和退保现金流出并不存在任何压力。“我们每年,尤其是这两年,到期的存量资产都有2000亿之多,完全能应对当期乃至未来一段时期的现金流”。杨征续称。

  保费收入超预期,退保增五成

  分析师认为,国寿净资产增速超预期,高弹性特征显著。

  导读

  2014年,中国人寿同样没能躲过困扰整个行业的退保问题。

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